Pi Networkが新しく公式MiCAホワイトペーパーをリリース！その内容を解説

追加されたホワイトペーパーは2025年10月に新規公開された公式文書

公開日：2025年10月（Version 1.1）
URL：https://minepi.com/wp-content/uploads/2025/11/MiCA-Whitepaper-Pi-1.pdf

発行者：PiBit Ltd.（Pi Network公式法人）

minepi.comの直下に置かれている最新の規制対応資料となります。

新しいホワイトペーパーの重要性について

Pi NetworkがEUのMiCA規制に本気で対応し、2025〜2026年に向けた大規模上場・流動性拡大を準備している明確な証拠と言える内容となっています。

新MiCAホワイトペーパーの主な内容をわかりやすくまとめ

1. Piトークンの公式分類

• 「その他の暗号資産（Other Crypto-Assets）」
• 投資契約ではない → 投資家保護義務なし

2. トークノミクス（変わらず固定供給）

• 総供給量：1,000億Pi（追加発行なし）
• 現在流通量：約82億Pi
• 流動性プール50億Pi、コアチーム分は長期ロック

3. 技術概要

• Stellar Consensus Protocol（SCP）ベース
• モバイル貢献型マイニング
• 取引手数料わずか0.01 Pi

4. リスクはかなり厳しめに記載

価格暴落・鍵喪失・規制変更など、投資家に過度な期待を抱かせないよう繰り返し警告しています。

ISO 20022について触れているか？

→ 新しいこのホワイトペーパーにも1文字も書いてありません。

11月22日にISO 20022準拠になるかどうかは、現時点では完全に未知数・公式情報ゼロです。

PDFファイル（全36ページ）の全文構成に基づき、日本語全訳を作成しました。
原文の法的な形式（「該当なし」の繰り返しなど）は読みやすく整理しつつ、すべての重要な条項、数値、日付、定義を漏らさず翻訳しています。

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MiCA ホワイトペーパー：Pi (全文翻訳)

バージョン: 1.1
日付: 2025年10月
準拠法: 欧州連合（EU）および欧州経済領域（EEA）の暗号資産市場規制（MiCAR）
目的: EU/EEAにおける取引開始（上場）の申請
作成・提出者: PiBit Ltd（英領ヴァージン諸島法に基づき設立された株式有限責任会社）

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【目次】

（※原文の目次構成に従い、以下の各セクションで詳細を翻訳します）

• コンプライアンス声明

• サマリー（概要）

• パートI：リスクに関する情報

• パートA～I：発行者、プロジェクト、技術、環境指標に関する詳細

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コンプライアンス声明 (Compliance Statements)

01 通知日
2025年10月29日

02 規則(EU) 2023/1114 第6条(3)に基づく声明
本暗号資産ホワイトペーパーは、いかなるEU加盟国の管轄当局によっても承認されたものではありません。暗号資産の取引開始を求める者は、本ホワイトペーパーの内容について単独で責任を負います。

03 規則(EU) 2023/1114 第6条(6)に基づくコンプライアンス声明
本ホワイトペーパーは、EU規則 2023/1114（MiCA）のタイトルIIに準拠しています。経営陣の知る限り、提示された情報は公正かつ明確であり、誤解を招くものではなく、その趣旨に影響を与える可能性のある重要な情報の欠落はありません。

04 価値に関する警告
本ホワイトペーパーで言及される暗号資産は、その価値の一部または全部を失う可能性があり、常に譲渡可能であるとは限らず、流動性がない可能性があります。

05 ユーティリティ・トークンかどうかの声明
偽 (False)
※注：純粋なユーティリティ・トークンではなく、MiCA規制下の「その他の暗号資産」として分類。

06 投資家補償に関する声明
本暗号資産は、EU指令に基づく投資家補償スキームや預金保証スキームの対象ではありません。

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サマリー (Summary)

07 警告
このサマリーは導入部分として読まれるべきです。投資判断はホワイトペーパー全体に基づいて行ってください。本書は金融商品の勧誘（プロスペクタス）を構成するものではありません。

08 暗号資産の特徴

• Pi Network: 「Pi」暗号通貨を利用する、世界的にアクセス可能なオンライン・ブロックチェーン・エコシステムです。

• 用途: メンバーはマーケットプレイスで物品やサービスの購入に直接Piを使用できます。

• 技術: コンセンサスおよび取引処理層は、Stellar Consensus Protocol (SCP) のフォーク（派生版）上に構築されており、高速かつ低コストな取引が可能です。Piは独自のブロックチェーンで稼働するレイヤー1暗号通貨です。

• マイニング: コミュニティ（Pioneers）がモバイル端末を使って貢献度に応じマイニングを行う実力主義的な仕組みです。

• 供給量: 最大総供給量は1,000億（100,000,000,000）Piに固定されています。

• カストディ: Pi Networkは保有者のトークンを預かりません（非カストディアルなウォレットを提供）。

• 権利: Piトークンには、所有権、株式、収益分配権、知的財産権などの権利は付随しません。

09 ユーティリティ・トークンのステータス
該当なし（Not Applicable）。Piはエコシステム内で有用性を持ちますが、単なる物品・サービスのアクセス権以上の機能を持つため、MiCA定義上の純粋なユーティリティ・トークンには該当しません。

10 公募または取引開始に関する主要情報
PiトークンはPi Networkを通じてのみ発行されます。
欧州ユーザーのアクセス向上と流動性改善のため、以下の取引所での取引開始（上場）を求めています。

• OKCoin Europe Limited (OKX): マルタ金融サービス局（MFSA）のライセンスを持つMiCA準拠の取引所。

• EU外: グローバルな取引所でも利用可能です。

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パート I – リスクに関する情報 (Information on Risks)

I.1 オファーに関連するリスク

• 市場変動: 価格は市場心理やマクロ経済により大きく変動する可能性があります。

• 流動性: 取引所の上場廃止や規制変更により、取引が制限される可能性があります。

I.2 発行者に関連するリスク

• 規制リスク: ブロックチェーンに関する法律は進化しており、将来的にPi NetworkやPiBit、SocialChain社が新たな規制の対象となり、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

• ライセンス: 必要な許可が得られない場合、サービス継続が困難になる可能性があります。

• 競争: 他のプロジェクトや新規参入者との競争により、市場シェアを失うリスクがあります。

I.3 暗号資産に関連するリスク

• 取引の不可逆性: ブロックチェーンの性質上、誤送金や盗難が発生しても、Pi Networkはトークンを復元・返金することはできません。

• 不変性: スマートコントラクトは展開後に変更できません。バグが見つかっても修正できないリスクがあります。

• 税務: デジタル資産の課税ルールは不確実であり、将来の変更が価値に影響する可能性があります。

I.4 プロジェクト実施に関連するリスク

• 予期せぬリスクや、サードパーティによる統合に伴うリスクが発生する可能性があります。

I.5 技術に関連するリスク

• セキュリティ: ハッキング、DoS攻撃、51%攻撃などのサイバー攻撃を受ける可能性があります。

• 秘密鍵の紛失: 秘密鍵を紛失した場合、資産へのアクセスは永久に失われます。

• 技術的陳腐化: 量子コンピューティングなどの新技術により、既存の暗号技術が破られる可能性があります。

I.6 緩和策 (Mitigation Measures)

• KYC (本人確認): 偽アカウントや不正を防ぐため、ユーザー（Pioneers）にはKYCが義務付けられています。

• セキュリティ: ウォレット保護のための2要素認証（2FA）導入、脆弱性スキャンの実施、インシデント対応計画の策定などを行っています。

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パート A – 取引開始を求める者に関する情報 (Information About The Offeror)

A.1 名称: PiBit Ltd.
A.2 法的形式: 英領ヴァージン諸島（BVI）の法律に基づく株式有限責任会社
A.3 登録日: 2024年12月24日
A.6 電話番号: +1 (284) 340-6335
A.7 メール: ronan.kuczaj@dltsolutions.io
A.9 親会社: Pi Foundation（Pi財団）
A.11 事業活動: PiBitはPi財団（ケイマン諸島）の完全子会社です。Pi財団はエコシステムの開発とガバナンスを監督し、SocialChain, Inc.（デラウェア州）がアプリ開発とトークンモデルの立ち上げを行っています。ICO（新規コイン公開）は行われていません。
A.15 財務状況: PiBitは設立（2024年12月）以来、親会社からの資本注入により運営されており、限られた支出要件のみを持っています。

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パート B & C – 発行者および取引プラットフォーム運営者に関する情報

• B.1: 発行者は取引開始申請者（PiBit）と同一ではないか？ → False（同一ではない）

  • ※注：ここは形式上「False」となっていますが、実質的な情報の多くは「省略（Omitted – not applicable）」とされています。PiBitが申請を行い、SocialChain等が開発に関与する構造です。

• パートC: 多くの項目が「省略（Omitted – not applicable）」です。

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パート D – 暗号資産プロジェクトに関する情報

D.1 プロジェクト名: Pi
D.4 プロジェクト説明:
Piトークンは、モバイルアクセス可能なブロックチェーン環境内での経済活動、P2P取引、アプリ利用を可能にするネイティブ・デジタル資産です。
SocialChain, Inc.（米国パロアルト）がコアプロトコルの開発とエコシステム支援を担当しています。

D.7 トークンの計画:
Pi Networkエコシステム内での使用およびP2P取引の促進。

D.8 リソース配分:
トークン供給の一部は、流動性プール、財団、財務省（Treasury）のために確保され、ネットワークの運営と開発者支援に使用されます。コア貢献者（Core Contributors）への配分には、長期的な成功へのインセンティブとして権利確定（ベスティング）スケジュールが設定されています。

D.9 資金の使途:
該当なし。発行者は流通市場（セカンダリーマーケット）での取引開始を求めており、直接の資金調達（ICO等）は行いません。

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パート E – 公募または取引開始に関する情報

E.1 取引開始: ATTR（Admission to Trading / 取引開始）
E.2 目的: 欧州経済領域（EEA）の居住者がPiトークンを購入・取引できるようにするため。
E.12 トークン総数:

• 最大供給量: 1,000億（100,000,000,000）Pi

• 現在の流通量: 約82億（8,200,000,000）Pi

E.33 取引プラットフォーム名:
OKCoin Europe Ltd (OKX) およびその他のMiCA準拠プラットフォーム。

E.39 準拠法:
MiCARに関連する事項についてはマルタ法。その他については英領ヴァージン諸島法。

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パート F – 暗号資産に関する情報

F.1 タイプ: 資産参照トークン（ART）または電子マネー・トークン（EMT）以外の暗号資産。
F.2 機能性:
Pi Networkエコシステム内での決済、物品購入に使用されます。保有者に配当やガバナンス権を与えるものではありません（証券ではない）。

• ガス代: オンチェーン取引には 0.01 Pi の手数料がかかります。

F.3 供給とマイニング:
供給は、アプリ利用、ノード運営、ロックアップなどの貢献に対する「実力主義的マイニング」を通じて配布されます。

F.9 取引開始予定日 (Starting date of admission to trading)
2025年11月28日

F.10 公開日
2025年11月27日

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パート G – 権利と義務に関する情報

G.1 購入者の権利: 発行者に対する契約上の権利は発生しません。秘密鍵の管理はユーザーの自己責任です。
G.3 変更条件: Piトークンおよびブロックチェーンの履歴は不変（Immutable）であり、発行者であっても変更できません。
G.5 発行者の保有分:
総供給量1,000億Piのうち、以下が確保されています。

• 100億 Pi: 財団（Treasury）用

• 50億 Pi: 流動性プール用

G.12 供給調整プロトコル: False（なし）

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パート H – 基盤技術に関する情報

H.1 分散型台帳技術 (DLT):
ブロックチェーン技術を使用。すべての取引は公開台帳に記録され、透明性と不変性を持ちます。

H.2 プロトコル:
Stellar Consensus Protocol (SCP) および Federated Byzantine Agreement (FBA) アルゴリズムに基づいています。

H.5 インセンティブと手数料:

• マイニング: ネットワークのセキュリティや分散化への貢献に対し、動的に調整される基本レート（B）に基づいて報酬が支払われます。

• KYC: 本当の人間のみがマイニングできるよう、厳格なKYCが実施されています。

H.8 監査: False（監査報告書の有無に関する特定の項目は「False」または該当なしとなっていますが、セキュリティ対策は別途記載あり）

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パート I – 環境への悪影響に関する持続可能性指標

I.1 コンセンサスの環境への影響:
Piのコンセンサス（FBA）は、ビットコインのようなプルーフ・オブ・ワーク（PoW）とは異なり、計算競争に依存しないため、エネルギー消費は極めて少量です。

S.8 エネルギー消費量:
年間 92,485.82718 kWh (約92.5 MWh)
※ビットコインの消費量（年間数十TWh）と比較して著しく低い数値です。

S.9 データソース: CCRI (Crypto Carbon Ratings Institute) の推計データに基づく。

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(翻訳終了)

注記:
この翻訳は提供されたPDFファイル（Version 1.1 / October 2025）の内容を日本語に忠実に変換したものです。法的な正確性については、必ず英語の原文が優先されます。特に「2025年11月28日」という日付は、あくまで本書作成時点での「予定日」であることにご留意ください